俄铝公布其二零一七年第一季度经营业绩
摘要
铝
· 一七年第一季度度铝产量[1] 总计910,000吨（按季相比－2.1%）。西伯利亚冶炼厂占铝总产量的94%。铝总产量动态变化很大程度是因为两个期间的历日日数（一六年第四季度为92日，一七年第一季度为90日）。冶炼厂使用率维持于平均95%高位。
· 一七年第一季度铝总销量达985,000吨（按季相比+6.8%），包括附加值产品（附加值产品[2]）销量436,000吨（按季相比+7.8%）。按季相比的总销量动态变化很大程度由于一六年第四季度增加而其后于一七年第一季度售出的存货量所致。
· 一七年第一季度平均铝实现价格[3]按季相比上升8.3%至1,949美元╱吨。增长受伦敦金属交易所（「伦敦金属交易所」）报价期间[4]报价（按季相比+9.0%至1,796美元╱吨）的正面动态变化及平均实现溢价增长（按季相比+1.4%至153美元╱吨）所带动。
氧化铝
· 一七年第一季度氧化铝总产量按季相比下降2.6%，总计1,889,000吨。俄罗斯业务的氧化铝产量占总产量的37%。精炼厂产量与生产计划大致一致。在Windalco、Auginish及Bogoslovsk进行的季节性维修工程已被Achinsk及Urals的强劲产量表现所抵销。
· 一七年第一季度精炼厂按年相比产量增加，很大程度上因为Nikolaev及Urals的产能升级完成。
铝土矿及霞石矿石
· 一七年第一季度铝土矿产量总计2,869,000吨（按季相比+1.0%）。霞石产量按季相比增加7.9%至1,056,000吨。为应付Urals及Achinsk氧化铝精炼厂的生产计划所需，Timan及Kia Shaltyr（霞石矿石[5]）的产量按季相比分别增加8.0%及7.9%。North Urals产量亦受Bogoslovsk精炼厂表现所带动。一七年第一季度Kindia产量仍然低于历史平均产量，然而，按照开采工程时间表，我们预测产量于一七年下半年度有所改善。Bauxite Company of Guyana产量按季相比增加13.2%，很大程度因为低基效应所致。
市场概况[6]
· 一七年第一季度，全球经济见证基础更广泛的增长，业务活动增多，尤见于先进经济体系。消费开支（尤其是汽车、耐用品销售及固定资产投资）继续是金属需求的主要动力。
· 在欧元区，家庭开支增加、失业率下降、消费者信心上升及维持低利率。一万亿美元投资计划预期可获批准，促进二零一七年美国的固定资产投资预期将按年相比增长3.5%。受邻近中国经济的强大需求所推动，日本工业产量持续增加，二零一七年出口量预期按年相比增加4.5%。
· 年初中国经济保持强势增长，二零一七年三月官方PMI达到51.8，而于三月份工业生产增长率按年相比增长7.6%，一七年第一季度国内生产总值则按年相比升至6.9%增长（估计增幅为6.8%）。
· 二零一七年三月伦敦金属交易所铝价格升至1,955美元╱吨的最高位，而于一七年第一季度一直平稳处于1,900美元╱吨以上。此乃由于美国及欧盟的因素，以及预期中国供应中断加上生产成本大幅上涨，致使全球金属日益短绌。
· 主要消耗地区的铝溢价于一七年第一季度继续改善，较一六年第四季度平均上升27.8%。此乃由于主要地区（北美洲、澳洲）在削减╱关闭各种冶炼产能后需求强劲及供应减少所致。
· 世界其他地区报告存货于二零一七年三月已接近危机前水平3.6百万吨，消耗日数由二零一四至一五年的110日减少至46日，并持续迅速下跌。
· 根据CRU的估计，中国除外的铝需求量于一七年第一季度按年劲升3.4% 至7.1百万吨，而产量（包括八个非报告国家）则按年增加1.2%至6.7百万吨，令一七年第一季度世界其他地区铝市场的缺口达约400,000吨。
· 根据中国有色金属工业协会的生产数据，一七年第一季度中国原铝产量按年相比增加14.2%至8.191百万吨。然而，年化产量于二月按月相比下降4.9%，三月按月相比下降3.5%，上述数据可能见证根据中国严格控制生产过剩的政策而进行供应匹配过程的开始。
· 就额外供给措施而言，国家发改委、工信部、国土资源部及环保部于二零一七年四月十二日联合颁布「有关整顿原铝产业违法项目」的法规。该法规的开头提到必须采取措施规范铝建设项目的投资及严格控制生产过剩情况。昌吉回族自治州（新疆）政府随后发出通知，年总产能为2百万吨的三个铝冶炼厂的建设工程属于违法，必须立即中止，其他项目及产能亦有潜在终止的风险。
· 此外，中国铝成本于一七年第一季度大幅上升超过40%及主要源自煤炭原材料价格的持续成本压力对高成本薄利或亏损经营的非综合中国冶炼厂造成重大影响。
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主要经营数据[7] （千吨） |
一七年 第一季度 |
一六年 第四季度 |
变动 百分比 （按季 相比） |
一六年 第一季度 |
变动 百分比 （按年 相比） |
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|
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|
铝 |
910 |
930 |
-2.1% |
916 |
-0.6% |
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使用率 |
95% |
95% |
|
95% |
|
|
铝箔及包装产品 |
23.1 |
22.5 |
2.8% |
18.8 |
22.9% |
|
氧化铝 |
1,889 |
1,939 |
-2.6% |
1,873 |
0.4% |
|
铝土矿 |
2,869 |
2,841 |
1.0% |
3,009 |
-4.6% |
|
霞石 |
1,056 |
978 |
7.9% |
1,111 |
-5.0% |
|
销售数据 （千吨） |
一七年 第一季度 |
一六年 第四季度 |
变动 百分比 （按季 相比） |
一六年 第一季度 |
变动 百分比 （按年 相比） |
|
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|
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|
铝销量 包括 |
985 |
922 |
6.8% |
957 |
2.9% |
|
BOAZ铝产品销量 |
33 |
31 |
6.0% |
38 |
-14.2% |
|
其他第三方铝产品销量 |
46 |
39 |
18.5% |
5 |
|
|
附加值产品销量 （计入铝总销量内） |
436 |
405 |
7.7% |
390 |
11.7% |
|
实现价格，美元╱吨 |
1,949 |
1,799 |
8.3% |
1,666 |
17.0% |
铝生产
|
（千吨） |
权益 |
一七年 第一季度 |
一六年 第四季度 |
变动 百分比 （按季相比） |
一六年 第一季度 |
变动 百分比 （按年相比） |
|
俄罗斯（西伯利亚） |
|
|
|
|
|
|
|
Bratsk铝冶炼厂 |
100% |
248 |
254 |
-2.2% |
251 |
-1.1% |
|
Krasnoyarsk铝冶炼厂 |
100% |
253 |
257 |
-1.4% |
256 |
-1.0% |
|
Sayanogorsk铝冶炼厂 |
100% |
131 |
135 |
-3.3% |
130 |
0.3% |
|
Novokuznetsk铝冶炼厂 |
100% |
53 |
54 |
-1.1% |
53 |
0.0% |
|
Irkutsk铝冶炼厂 |
100% |
103 |
105 |
-1.7% |
103 |
0.3% |
|
Khakas铝冶炼厂 |
100% |
72 |
74 |
-2.4% |
73 |
-1.7% |
|
俄罗斯－其他 |
|
|
|
|
|
|
|
Nadvoitsy铝冶炼厂 |
100% |
3 |
3 |
-2.1% |
3 |
-8.6% |
|
Kandalaksha铝冶炼厂 |
100% |
18 |
18 |
-0.2% |
17 |
5.2% |
|
瑞典 |
|
|
|
|
|
|
|
Kubikenborg Aluminium (KUBAL)[8] |
100% |
30 |
31 |
-4.0% |
30 |
-2.1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总产量[9] |
|
910 |
930 |
-2.1% |
916 |
-0.6% |
|
于Volgograd冶炼厂 重熔第三方原铝 |
|
6 |
9 |
-33.6% |
12 |
-50.8% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
铝产品总产量 （包括重熔） |
|
916 |
939 |
-2.4% |
928 |
-1.3% |
氧化铝生产
|
（千吨） |
权益 |
一七年 第一季度 |
一六年 第四季度 |
变动 百分比 （按季相比） |
一六年 第一季度 |
变动 百分比 （按年相比） |
|
爱尔兰 |
|
|
|
|
|
|
|
Aughinish Alumina |
100% |
471 |
509 |
-7.5% |
488 |
-3.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
牙买加 |
|
|
|
|
|
|
|
Alpart[10] |
100% |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Windalco |
100% |
146 |
155 |
-6.0% |
154 |
-5.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乌克兰 |
|
|
|
|
|
|
|
Nikolaev氧化铝精炼厂 |
100% |
397 |
407 |
-2.4% |
370 |
7.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
意大利 |
|
|
|
|
|
|
|
Eurallumina |
100% |
— |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
俄罗斯 |
|
|
|
|
|
|
|
Bogoslovsk氧化铝精炼厂 |
100% |
234 |
250 |
-6.0% |
235 |
-0.3% |
|
Achinsk氧化铝精炼厂 |
100% |
243 |
214 |
13.5% |
244 |
-0.4% |
|
Urals氧化铝精炼厂 |
100% |
209 |
205 |
2.1% |
197 |
6.2% |
|
Boxitogorsk氧化铝精炼厂 |
100% |
— |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
几内亚 |
|
|
|
|
|
|
|
Friguia氧化铝精炼厂 |
100% |
— |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
澳洲（合营企业） |
|
|
|
|
|
|
|
Queensland Alumina Ltd (20%) |
20% |
187 |
198 |
-5.2% |
184 |
-1.6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
氧化铝总产量 |
|
1,881 |
1,939 |
-2.6% |
1,873 |
0.9% |
铝土矿开采
|
（千湿吨） |
权益 |
一七年 第一季度 |
一六年 第四季度 |
变动 百分比 （按季相比） |
一六年 第一季度 |
变动 百分比 （按年相比） |
|
牙买加 |
|
|
|
|
|
|
|
Alpart |
100% |
— |
— |
— |
44 |
— |
|
Windalco |
100% |
503 |
510 |
-1.3% |
488 |
3.1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
俄罗斯 |
|
|
|
|
|
|
|
North Urals |
100% |
589 |
607 |
-3.0% |
551 |
7.0% |
|
Timan |
100% |
723 |
669 |
8.0% |
683 |
5.7% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
几内亚 |
|
|
|
|
|
|
|
Friguia |
100% |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Kindia |
100% |
771 |
805 |
-4.1% |
925 |
-16.6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
圭亚那 |
|
|
|
|
|
|
|
Bauxite Company of Guyana Inc. |
90% |
283 |
250 |
13.2% |
319 |
-11.1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总产量 |
|
2,869 |
2,841 |
1.0% |
3,009 |
-4.6% |
霞石矿石生产[11]
|
（千湿吨） |
权益 |
一七年 第一季度 |
一六年 第四季度 |
变动 百分比 （按季相比） |
一六年 第一季度 |
变动 百分比 （按年相比） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Kiya Shaltyr Nepheline Syenite |
100% |
1,056 |
978 |
7.9% |
1,111 |
-5.0% |
|
总产量 |
|
1,056 |
978 |
7.9% |
1,111 |
-5.0% |
铝箔及包装产品生产结果
|
（千吨） |
权益 |
一七年 第一季度 |
一六年 第四季度 |
变动 百分比 （按季相比） |
一六年 第一季度 |
变动 百分比 （按年相比） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
俄罗斯 |
|
|
|
|
|
|
|
Sayanal |
100% |
9.0 |
9.2 |
-2.1% |
6.9 |
31.0% |
|
Ural Foil |
100% |
5.9 |
5.3 |
11.8% |
3.9 |
53.0% |
|
Sayana Foil |
100% |
0.8 |
1.1 |
-26.8% |
0.8 |
-3.7% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亚美尼亚 |
|
|
|
|
|
|
|
Armenal |
100% |
7.4 |
6.9 |
7.2% |
7.2 |
2.1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总产量 |
|
23.1 |
22.5 |
2.8% |
18.8 |
22.9% |
合营企业经营业绩
|
|
权益 |
一七年 第一季度 |
一六年 第四季度 |
变动 百分比 （按季相比） |
一六年 第一季度 |
变动 百分比 （按年相比） |
|
Boguchanskaya HPP[12] |
|
|
|
|
|
|
|
发电（兆瓦时） |
50% |
3,176 |
3,452 |
-8.0% |
3,127 |
1.6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Boguchansky铝冶炼厂[13] |
|
|
|
|
|
|
|
铝产量（千吨） |
50% |
37 |
37 |
-1.5% |
38 |
-2.5% |
前瞻性陈述
本新闻稿载有关于未来事件、推断、预测及预期的陈述，性质属于前瞻性陈述。本新闻稿内的任何非历史事实的陈述均属前瞻性陈述，涉及已知及未知的风险、不确定性及可能导致俄铝的实际业绩、表现或成果与该等前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、表现或成果出现重大差异的其他因素。该等风险及不确定性包括于招股章程所讨论或辨识者。俄铝概不会就任何前瞻性陈述的准确性及完整性发表声明，而且（除适用法例规定者外）亦不会承担任何责任以补充、修订、更新或修改所表达的任何该等陈述或任何意见从而反映实际业绩、假设或俄铝预期之变动或影响该等陈述的因素之变动。因此，阁下对该等前瞻陈述作出的任何依赖概由阁下承担全部风险。
有关俄铝
俄铝（www.rusal.com）为全球领先铝生产商，2016年分别占全球铝及氧化铝的产量约6.2%及6.5%。公司旗下雇员逾61,000名，遍布在全球五大洲20个国家。俄铝产品主要推销往欧洲、日本、韩国、中国、东南亚及北美巿场。俄铝的普通股于香港联合交易所有限公司上市（股份代号:486），而代表俄铝普通股的全球预托股份则于巴黎Euronext 专业版上市（俄铝根据Reg S GDSs上市，而RUAL则根据GDSs第144A 条上市）。此外，按公司已发行的普通股而发行之俄罗斯预托证券已于莫斯科交易所上市（股份代号: RUAL/RUALR）。
免责声明
本新闻稿所载数据仅供媒体报导。内容于发布时准确无误，但随后或会改变。
传媒垂询：
Elena Morenko
+7 (495) 720-51-70
[1] 铝产量指可出售产品产量（数字含所有设施，不包括Volgograd重熔）。
[2] 附加值产品包括合金锭、铝坯、铝板、铝条及高纯度、超纯度、中纯度铝。一六年第一季度附加值产品销量予以更新乃由于加入高纯度、超纯度、中纯度铝数量。
[3] 实现价格包括三个成分：伦敦金属交易所报价、商品溢价及附加值产品加价。
[4]由于伦敦金属交易所报价与销售确认之间的时间滞后以及由于合约公式特性，报价期间价格有别于伦敦金属交易所实时报价。
[5]矿石用作Achinsk氧化铝精炼厂氧化铝生产的原料。
[6]除非另有说明，否则「市场概况」一节数据源自Bloomberg、CRU、中国有色金属工业协会、国际铝业协会及Antaike。
[7] 除非另有指明，否则整个报告期间的生产数据以权益调整基准呈列（就例外情况，请参阅Boguchansky冶炼厂及Boguchanskaya HPP的数据）。产量按本公司（及其附属公司）的拥有权分占比例计算。
[8] 不包括重熔来自其他俄铝冶炼厂的金属。
[9] 此处及下文所提述「总产量」未必等于表内所列其上各个数字的算术之和。差额乃由于对实际数字（包括小数）进行约整所致。
[10] Alpart被售予外部人士（参见俄铝日期为二零一六年七月十九日的公告）。Alpart的业绩自二零一六年第三季度起不会被纳入俄铝的综合财务报表。
[11] 霞石矿石用作Achinsk氧化铝精炼厂氧化铝生产的原料。
[12] Boguchanskaya HPP数据指所生产的100%能源（并非拥有权比例基准）。
[13] Boguchansky铝冶炼厂数据指所生产的100%数量（并非拥有权比例基准）。